金浦产业基金上海揭牌
首家以金融产业为投资方向
8月4日,首家以金融产业为投资方向的产业基金管理公司——金浦产业投资基金管理有限公司（下称金浦）在上海揭牌。上海国际集团有限公司和中国国际金融有限公司各自持有50％股权。而盛传已久的第三大股东社保基金“暂告缺席”。
此前正在筹建时,上海方面曾设想让中金和上海国际集团将各占40％,预留20％股份作为引进其他投资者之用,而社保基金等机构是热门备选。
不过,一位接近上海国资管理的人士表示,金浦未来的其他大股东可能在旗下基金的首批募资者中出现,“可能是社保基金,也可能是其他出资的企业”。
他表示,一般大的出资者希望拥有管理权,届时可由管理公司增资,让出20％股权给新的股东方。
揭牌之后,上海金融产业基金将迅速展开首期80亿资金的募集工作。不过,产业基金目前都面临着共同的尴尬:银行、保险等机构作为合格投资者参与产业基金还存在*策障碍。
亟待扩容
7月,厦工股份（）、博汇纸业（）申请发可转债,获证监会发审委通过。8月初,大西洋（）,浙江龙盛（）的申请仍在证监会审核。但即是如此,仍然不能满足市场对可转债的需求。
上述基金公司债券交易员指出,“基金持有80多亿元的可转债市值,占可转债市场的比重很大,但跟基金的规模相比,根本不算什么。主要还是因为可转债的供应太少,而基金多少有配置的需要。”
一位上海的券商保荐人亦指出,“可转债这一品种很好,市场需求大,现在供应明显不足。只能寄希望于发行节奏加快,以缓解这一局面。”
朱岚在7月31日的一份研究报告中指出,由于正股价格上涨,八月上旬,南山转债、巨轮转债、新钢转债、锡业转债可能先后触发赎回条款。其中,锡业转债的赎回预期日益强烈。
而若是有可转债被公司赎回,那么可转债的市场规模将进一步缩小。即使大西洋与浙江龙盛过会,那么这4只转债加起来,拟申请发行的额度仅30.9亿元。距正式发行上市,又有一段时间。
可见,可转债市场要达到供需平衡非一日之功。银行保险投资暂渺茫
万建华表示,基金管理公司成立后,短期内将重点完成三件事情,一是加快完善公司治理架构,进行市场化招聘人才,其二是尽快与机构投资者接触洽谈,完成首期资金的募集工作,其三是建立科学有效的投资决策机制,并进行投资项目搜寻和储备。
谁来掏腰包？这是外界关注的重点。目前上海金融产业基金正在紧锣密鼓的募集中。
不过,金融产业基金所面临的*策障碍是其资金募集的挑战之一。银监会、保监会等监管机构对银行、保险进入PE领域比较谨慎。
理论上,掌握大量资金的寿险公司、年金企业是产业基金力争的对象。但上海一家大型保险资产管理公司相关负责人表示,目前保险资金还只能被允许投资债权,在股权投资包括产业基金方面*策还未放开。据他了解,目前保监会正在研究放开股权投资的相关*策。不过,由于目前*策不明朗,尽管他们与上海金融产业基金有所接触,但还不能参与投资。
“除非特批,不然短期内保险资金进入金融产业基金的可能性不是很大。”揭牌现场一位保险资产管理公司人士对表示。
此外,目前允许银行投资产业基金的可能性也不是很大。因此上海国际集团旗下的浦发银行投资金融产业基金的希望也很渺茫。
总结这几年试点基金的经验,国家发改委财金司副司长曹文炼表示,目前产业基金的发展还不平衡,尤其是LP（Limited
Partner,有限合伙人,即VC/PE的出资人）的队伍还不够壮大。目前也仅有社保、国开行以及地方出资设立的引导基金可以进入,但机构投资者的队伍还是不够大。
“到底是先发展大型金融机构的直投业务,还是先发展独立的第三方基金管理公司,这个是目前比较大的争议点。”曹说。